ABD-İran gerilimi ve yüksek enflasyon verileri emtia piyasalarını etkiledi. Trump’ın İran teklifini reddi ve Fed’in faiz politikası belirsizlikleri fiyatları şekillendirdi.
ABD yönetiminin İran’ın ateşkes teklifini reddetmesi ve ABD enflasyon verilerinin beklentileri aşması, emtia piyasalarında haftanın ana belirleyicileri oldu. Bu gelişmeler, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin sürmesi ve küresel para politikalarına ilişkin belirsizliklerin artmasıyla fiyatlamaları etkiledi.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın sunduğu ateşkes teklifini ‘kabul edilemez’ olarak nitelendirerek, taraflar arasındaki görüşmelerde Hürmüz Boğazı’nın durumu ve nükleer program gibi konularda anlaşmazlıkların devam ettiğini belirtti. Bu durum, bölgedeki petrol ve doğal gaz akışına yönelik endişeleri artırdı.
ABD’de nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,8 artışla Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesini kaydetti. Enerji fiyatlarındaki artış TÜFE’deki yükselişin önemli bir bölümünü oluştururken, gıda fiyatlarındaki artış da maliyet baskısını güçlendirdi.
Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) de aylık yüzde 1,4 ve yıllık yüzde 6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu veriler, enflasyonist endişeleri artırırken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim beklentilerini öteleyebileceği yorumlarına neden oldu.
Aynı dönemde ABD Senatosu’nun Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığına onaylaması, para politikasına yönelik belirsizlikleri daha da artırdı. Analistler, Warsh’ın göreve gelmesiyle Fed’in iletişim stratejisi ve faiz politikası beklentilerinin değişebileceğini belirtti.
Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile gerçekleştirdiği zirve, emtia piyasalarında özellikle enerji ve tarım ürünleri fiyatlamalarını etkiledi. Beyaz Saray, iki liderin Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması konusunda mutabık kaldığını duyurdu.
Bu açıklama petrol ve doğal gaz fiyatlarında kısa süreli düşüşe yol açsa da, somut bir mekanizma öngörülmemesi ve ABD-İran müzakerelerindeki tıkanıklığın sürmesi, Brent petrol üzerindeki jeopolitik risk priminin korunmasına neden oldu. Trump’ın Çin’in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırma taahhüdünü de piyasalar yakından izledi.
Değerli metaller, yüksek enflasyon verilerinin Fed’in faiz indirim sürecini öteleme ihtimalini artırmasıyla düşüş yaşadı. Dolar endeksindeki güçlenme ve sanayi talebindeki zayıflama beklentileri, gümüş ve altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azalttı.
Baz metallerde ise jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir gözlendi. Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler arz endişelerini desteklerken, ABD enflasyon verileri sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu.
Enerji emtialarında Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikler ve ABD-İran arasındaki ateşkes sürecindeki tıkanıklık fiyatları etkilemeye devam etti. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) küresel petrol arzına ilişkin uyarıları da fiyatları destekledi.
Tarım emtialarında ise ABD-Çin arasında tarımsal ticaretin artırılmasına yönelik ön mutabakat haberleri iyimserlik yarattı. Ancak Çin’in ithalatını büyük ölçüde Brezilya’dan karşılaması, etkinin sınırlı kalabileceği yorumlarına yol açtı.
