Küresel piyasalar, Fed kararları, Orta Doğu gerilimi ve teknoloji bilançolarıyla dalgalandı. ABD tahvil faizleri 19 yılın zirvesine çıktı.
Küresel piyasalar, geçen hafta Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararları ve teknoloji şirketlerinin bilançolarıyla karışık bir seyir izledi. Fed’in faizleri sabit tutma kararı ve enflasyonla mücadeledeki belirsizlikler, ABD 30 yıllık tahvil faizini son 19 yılın en yüksek seviyesine taşıdı. İran ile ABD arasındaki karşılıklı açıklamalar gerilimi tırmandırırken, teknoloji hisselerindeki dalgalanmalar Asya borsalarına yön verdi.
Hafta başında İran’ın Umman ile Hürmüz Boğazı’na yönelik görüşmeler yaptığı açıklaması, Orta Doğu’da gerilimin hafifleyeceği umudunu doğurdu. Ancak İran’ın Ürdün güçlerine saldırması ve ABD Başkanı Donald Trump’ın “çok sert bir şekilde” karşılık vereceklerini belirtmesi tansiyonu yükseltti. ABD, İran’daki askeri hedeflere yeni saldırılar başlatarak tarafların anlaşmadan uzak olduğunu gösterdi. Bu gelişmeler, jeopolitik belirsizliği artırarak piyasalarda sert dalgalanmalara neden oldu.
Fed Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bıraktı. Komite, kararı 3’e karşı 9 oyla aldı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan faiz artışı yönünde oy kullandı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, karar sonrası basın toplantısında fiyat istikrarı kararlılığını vurguladı ve enflasyon hedefinde yumuşama olmayacağını belirtti. Ancak Fed üyeleri arasındaki görüş ayrılıkları, bankanın para politikası geleceğine dair belirsizliği artırdı. Bu durum, yatırımcılarda Fed’in enflasyonla mücadelede faiz artırımına gidip gitmeyeceği konusunda kafa karışıklığı yarattı.
Komite üyelerinin farklı görüşleri ve Başkan Kevin Warsh’un temkinli yorumları, piyasalarda gelecekteki politika adımlarının zamanlamasına ilişkin belirsizliği öne çıkardı. Warsh’ın enflasyonla mücadele kararlılığına rağmen somut bir eylem planı sunmaması, yatırımcılara net bir ipucu vermedi. Bu durum, Fed’in enflasyonla mücadelede geride kaldığı yönündeki yorumları güçlendirdi.
Fed’in açıklamaları sonrası uzun vadeli tahvil getirileri belirgin yükseliş kaydetti. Analistler, yatırımcıların Fed’in enflasyonu kontrol altına alma çabalarına ilişkin endişe taşıdığını belirtti. Başkan Warsh’ın şahin adımlar atmaya isteksiz tutumu, bankanın enflasyonla mücadeledeki kararlılığına dair soru işaretleri yarattı.
ABD 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,28 ile son 19 yılın zirvesini gördü. 10 yıllık tahvil faizi haftayı 6 baz puan artışla yüzde 4,72’den tamamladı. Dolar endeksi ise yüzde 1,7 azalarak 99,7 seviyesine geriledi.
ABD’de açıklanan makroekonomik veriler de piyasaların odağındaydı. ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yüzde 1,5 ile beklentilerin altında büyüdü ve birinci çeyreğe göre yavaşlama gösterdi. Fed’in yakından takip ettiği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, haziranda aylık bazda yüzde 0,1 azalırken, yıllık bazda yüzde 3,7 arttı.
Azalan tüketim harcamaları ve yavaşlayan büyüme, Fed’in faizleri daha uzun süre sabit tutabileceği yönündeki iyimserliği artırdı. Bu durum, olası bir ikinci faiz artırımı beklentilerini zayıflattı.
Altının onsu haftayı yüzde 0,2 düşüşle 4 bin 46 dolardan kapattı. Ekim vadeli Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 4,1 azalarak 87,9 dolardan işlem gördü.
New York borsası, şirket bilançolarının iyi gelmesi ve teknoloji hisselerindeki yükselişlerle geçen hafta pozitif bir seyir izledi. Yapay zeka yatırımlarının kara dönüşeceği iyimserliği, borsanın yönünde etkili oldu. Dow Jones endeksi yüzde 1,04, S&P 500 endeksi yüzde 1,05 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,59 artışla haftayı tamamladı.
Avrupa borsaları, bilanço sezonundan gelen iyimserlikle geçen hafta pozitif bir seyir izledi. Şirket bilançolarının beklentileri aşması, Avrupa piyasalarında risk iştahını destekledi.
İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,75’te sabit bıraktı. BoE Para Politikası Kurulu üyelerinden 6’sı faizi sabit tutarken, 3 üye 25 baz puan artış yönünde oy kullandı. Banka, Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerindeki belirsiz etkilerine dikkat çekti. BoE Başkanı Andrew Bailey, enflasyonun beklentiden hızlı gerilediğini ancak Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatlarındaki dalgalanmayı sürdürdüğünü ifade etti.
Avro Bölgesi’nde ikinci çeyrek Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) önceki çeyreğe göre yüzde 0,4, yıllık ise yüzde 1 ile beklentileri aştı. Bu veri, bölgede büyümenin hızlandığını gösterdi. Temmuz ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) de aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,9 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Bu gelişmelerle İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,23, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 2,11 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,64 değer kazandı. İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi de yüzde 1,29 artış gösterdi.
Asya borsaları, geçen hafta teknoloji hisselerindeki sert dalgalanmalar nedeniyle karışık bir seyir izledi.
SK Hynix hisseleri, ikinci çeyrekte gelir ve kar artışına rağmen beklentileri karşılayamayan bilançonun ardından yüzde 2,33 düştü. Şirketin performansı, yapay zeka talebinin yavaşlayabileceği endişelerini artırdı.
Japon teknoloji şirketlerinden SoftBank Group hisseleri yüzde 4,36, Tokyo Electron hisseleri ise yüzde 11,4 geriledi. Samsung’un ikinci çeyrek bilançosunun beklentilerden iyi gelmesiyle şirketin hisseleri yüzde 5,2 arttı.
Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini beklentilere paralel yüzde 1’de sabit tuttu. Karar 8’e karşı 1 oyla alınırken, BoJ üyesi Hajime Takata faiz artırımı yönünde oy kullandı. BoJ, Japon ekonomisinin 2026 mali yılında ılımlı büyümesini sürdürmesini beklediğini açıkladı. Banka, ekonomik faaliyet, enflasyon ve finansal koşullardaki gelişmelere bağlı olarak faiz artırımına gideceğini ve para politikasındaki destekleyici duruşu kademeli olarak ayarlayacağını belirtti.
Japon yeni, dolar karşısında değer kazanırken, ülke yönetiminin kura müdahale ettiği değerlendirmeleri öne çıktı. Dolar/yen paritesi haftayı yüzde 3,7 azalışla 157,6 seviyesinden tamamlayarak 29 Şubat 2024’ten bu yana en hızlı düşüşünü kaydetti.
Haftalık bazda Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,42, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,39 değer kaybetti. Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,47, Hong Kong’da Hang Seng endeksi ise yüzde 3,69 değer kazandı.
Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, geçen hafta satış ağırlıklı seyirle yüzde 3,48 azalarak 13.458,10 puana geriledi. Dolar/TL ise haftayı önceki kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 47,5280 seviyesinden tamamladı.
Gelecek hafta yurt içinde enflasyon ve dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler, Temmuz ayında Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) yüzde 1,82 artmasını bekliyor. Bu beklentiye göre, Haziran’da yüzde 32,11 olan yıllık enflasyonun Temmuz’da yüzde 31,80’e gerilemesi öngörülüyor. Ekonomistlerin yıl sonu enflasyon beklentilerinin ortalaması ise yüzde 29,55 olarak belirlendi.
